تأسست صناديق الاستثمار العقاري في الولايات المتحدة في عام 1960 ، وقد توسعت منذ ذلك الحين على مستوى العالم ، مما يوفر للمستثمرين التعرض لمجموعة متنوعة من أنواع العقارات ، بما في ذلك العقارات التجارية والسكنية والصناعية. يتم تنظيم صناديق الاستثمار العقاري كشركات أو صناديق استئمانية تمتلك العقارات المدرة للدخل وتديرها وتمولها ، وتوزع جزءًا كبيرًا من دخلها على المساهمين في شكل أرباح. يتيح هذا الهيكل الفريد للمستثمرين الاستفادة من الدخل وزيادة رأس مال العقارات دون الحاجة إلى الملكية المباشرة للعقار. اعتبارًا من عام 2021 ، بلغت قيمة سوق صناديق الاستثمار العقارية العالمية حوالي 1.7 تريليون دولار أمريكي ، حيث تمثل الولايات المتحدة ما يقرب من 60 ٪ من إجمالي القيمة السوقية (EPRA ، 2021). يمكن أن يُعزى نمو صناعة REIT إلى قدرتها على تزويد المستثمرين بالتنويع وتوليد الدخل والسيولة ، مما يجعلها خيارًا استثماريًا جذابًا لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

تاريخ وتطور صناديق الاستثمار العقاري

نشأ مفهوم صناديق الاستثمار العقاري (REITs) في الولايات المتحدة في عام 1960 ، بعد سن تمديد الضريبة على السيجار. يهدف هذا التشريع إلى تزويد المستثمرين الأفراد بفرصة للاستثمار في الأصول العقارية المدرة للدخل على نطاق واسع ، والتي كانت في السابق متاحة فقط للأفراد الأثرياء والمستثمرين المؤسسيين. على مر السنين ، تطورت صناديق الاستثمار العقاري وتوسعت عالميًا ، مع إنشاء أول صناديق الاستثمار العقاري غير الأمريكية في أستراليا في عام 1971 ، تليها هولندا في عام 1969 ، ثم كندا في عام 1993 (إيشهولتز ، 1996). اليوم ، تعمل صناديق الاستثمار العقاري في أكثر من 35 دولة ، برسملة سوقية إجمالية تتجاوز 1 تريليون دولار (EPRA ، 2021). تميز تطور صناديق الاستثمار العقاري بإدخال أنواع مختلفة ، مثل حقوق الملكية والرهن العقاري وصناديق الاستثمار العقاري الهجينة ، مما يلبي تفضيلات الاستثمار المتنوعة وشهية المخاطر. علاوة على ذلك ، خضع الإطار التنظيمي الذي يحكم صناديق الاستثمار العقاري لتغييرات كبيرة لضمان الشفافية والمساءلة وحماية المستثمرين. في السنوات الأخيرة ، اكتسب دور صناديق الاستثمار العقاري في التنمية المستدامة والتخطيط الحضري مكانة بارزة ، مع زيادة التركيز على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) التي تشكل المسار المستقبلي للصناعة.

مراجع حسابات

  • إيشهولتز ، ب. (1996). هل يعمل التنويع الدولي للعقارات بشكل أفضل من الأسهم والسندات؟ مجلة المحللين الماليين ، 52 (1) ، 56-62.
  • EPRA (2021). مسح REIT العالمي 2021. الرابطة الأوروبية للعقارات العامة.

أنواع صناديق الاستثمار العقارية

يمكن تصنيف صناديق الاستثمار العقاري (REITs) على نطاق واسع إلى ثلاث فئات رئيسية: صناديق الاستثمار العقارية ، وصناديق الاستثمار العقاري ، وصناديق الاستثمار العقاري الهجينة. تستثمر صناديق الاستثمار العقارية بشكل أساسي في العقارات المدرة للدخل وتملكها ، مثل مباني المكاتب ومراكز التسوق والمجمعات السكنية. تولد هذه الصناديق دخلاً من خلال إيرادات الإيجار وتقدير الممتلكات ، والتي يتم توزيعها بعد ذلك على المستثمرين كأرباح. من ناحية أخرى ، تستثمر صناديق الاستثمار العقاري في القروض العقارية وتملكها ، إما عن طريق الإقراض المباشر لأصحاب العقارات أو عن طريق شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. تحصل هذه الصناديق على دخل من مدفوعات الفائدة على الرهون العقارية التي يمتلكونها. تجمع صناديق الاستثمار العقاري الهجينة بين استراتيجيات الاستثمار لكل من صناديق الاستثمار العقاري المتداولة في الأسهم والرهن العقاري ، وتملك كل من العقارات المدرة للدخل وأصول الرهن العقاري. يسمح هذا النهج المتنوع لصناديق الاستثمار العقاري المختلطة بالاستفادة من مزايا استثمارات الأسهم والرهن العقاري مع التخفيف من المخاطر المرتبطة بكل نوع (Chen، 2021؛ Investopedia، nd).

مراجع حسابات

صناديق الاستثمار العقارية

تركز صناديق الاستثمار العقاري في الأسهم (REITs) بشكل أساسي على امتلاك وإدارة العقارات المدرة للدخل ، مثل مباني المكاتب ومراكز التسوق والشقق والفنادق. تحقق صناديق الاستثمار العقاري هذه إيرادات من خلال إيرادات الإيجار من ممتلكاتها وقد تستفيد أيضًا من زيادة رأس المال عند بيع العقارات بربح. تعتبر صناديق الاستثمار العقارية هي النوع الأكثر شيوعًا من صناديق الاستثمار العقاري المتداولة ، حيث تمثل جزءًا كبيرًا من سوق صناديق الاستثمار العقارية بشكل عام. يمكن للمستثمرين في صناديق الاستثمار العقارية الاستفادة من تدفق دخل ثابت من خلال توزيعات الأرباح ، بالإضافة إلى مكاسب رأس المال المحتملة من ارتفاع قيمة الممتلكات. بالإضافة إلى ذلك ، توفر صناديق الاستثمار العقارية للمستثمرين التعرض لسوق العقارات ، مما يسمح بالتنويع في محافظهم الاستثمارية. ومع ذلك ، من الضروري ملاحظة أن صناديق الاستثمار العقارية عرضة للمخاطر المرتبطة بملكية العقارات ، مثل تقلبات السوق ، وشواغر المستأجرين ، وتحديات إدارة الممتلكات (Chen، 2021؛ Investopedia، nd).

مراجع حسابات

قروض الرهن العقاري

صناديق الاستثمار العقاري للرهن العقاري (REITs) هي نوع محدد من صناديق الاستثمار العقاري التي تستثمر بشكل أساسي في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وقروض الرهن العقاري السكنية والتجارية وغيرها من أدوات الدين المتعلقة بالعقارات. على عكس صناديق الاستثمار العقارية ، التي تمتلك وتدير العقارات المدرة للدخل ، تولد صناديق الرهن العقاري الدخل من خلال الفوائد المكتسبة على استثماراتها في الرهن العقاري. يمكن أن تكون هذه الاستثمارات إما في شكل قروض كاملة أو أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري ، وهي أدوات مالية تمثل مجموعة من الرهون العقارية. يمكن تصنيف صناديق الاستثمار العقاري إلى فئتين: صناديق الاستثمار العقاري السكنية ، والتي تركز على الرهن العقاري السكني ، وصناديق الاستثمار العقاري التجارية ، والتي تستثمر في الرهون العقارية التجارية. نظرًا لاستراتيجيتها الاستثمارية الفريدة ، تتعرض صناديق الرهن العقاري لمخاطر أسعار الفائدة ومخاطر الائتمان ومخاطر الدفع المسبق ، والتي يمكن أن تؤثر على أدائها. ومع ذلك ، يمكنهم تقديم عوائد جذابة للمستثمرين وإمكانية زيادة رأس المال ، مما يجعلهم مكونًا مهمًا في محفظة استثمارية متنوعة (Chen، 2021؛ Investopedia، 2021).

مراجع حسابات

صناديق الاستثمار العقاري الهجينة

صناديق الاستثمار العقاري الهجينة (REITs) هي نوع فريد من أدوات الاستثمار التي تجمع بين ميزات كل من صناديق الاستثمار العقاري والقروض العقارية. تستثمر هذه الصناديق في كل من العقارات المدرة للدخل وقروض الرهن العقاري ، مما يوفر للمستثمرين تعرضًا متنوعًا لسوق العقارات. من خلال الاستثمار في مزيج من الأصول العقارية والرهون العقارية ، تهدف صناديق الاستثمار العقاري الهجينة إلى توفير توازن بين إمكانية زيادة رأس المال من الاستثمارات العقارية وتوليد الدخل من مدفوعات فوائد الرهن العقاري. تسمح استراتيجية الاستثمار المزدوج هذه لصناديق الاستثمار العقاري الهجينة بالاستفادة من ظروف السوق المختلفة ، حيث يمكنها الاستفادة من ارتفاع قيم العقارات والاستفادة من فرص الإقراض الجذابة. ومع ذلك ، من الضروري ملاحظة أن صناديق الاستثمار العقاري الهجينة تحمل أيضًا المخاطر المرتبطة بكل من صناديق الاستثمار العقاري والرهن العقاري ، مثل التقلبات في قيم العقارات وأسعار الفائدة. نتيجة لذلك ، يجب على المستثمرين التفكير بعناية في تحمل المخاطر وأهداف الاستثمار قبل الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري الهجينة (Chen، 2021؛ Investopedia، nd).

مراجع حسابات

هيكل وتشغيل صناديق الاستثمار العقاري

صناديق الاستثمار العقاري (REITs) هي أدوات استثمارية تسمح للمستثمرين بتجميع رؤوس أموالهم للاستثمار في محفظة متنوعة من الأصول العقارية المدرة للدخل. يتم تنظيم صناديق الاستثمار العقاري كشركات أو صناديق استئمانية ، مع أسهم أو وحدات يمكن شراؤها وبيعها في البورصات. تتضمن العملية الأساسية لصندوق الاستثمار العقاري شراء العقارات وإدارتها والتخلص منها لتوليد الدخل لمستثمريه.

يُطلب من صناديق الاستثمار العقاري توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين في شكل توزيعات أرباح ، مما يضمن تدفق دخل ثابتًا للمستثمرين. هذه الميزة الفريدة لصناديق الاستثمار العقاري تجعلها خيارًا استثماريًا جذابًا لأولئك الذين يسعون للحصول على دخل منتظم وتنويع المحافظ. عادة ما يتم الإشراف على إدارة صندوق الاستثمار العقاري من قبل مجلس الإدارة أو الأمناء المسؤولين عن اتخاذ القرارات الاستراتيجية وضمان الامتثال للمتطلبات التنظيمية. يمكن لصناديق الاستثمار العقاري الاستثمار في أنواع مختلفة من الأصول العقارية ، بما في ذلك العقارات التجارية والسكنية والصناعية والرعاية الصحية وغيرها. غالبًا ما يتم قياس أداء REIT باستخدام مقاييس مثل الأموال من العمليات (FFO) وصافي قيمة الأصول (NAV) (Chan و Erickson و Wang ، 2003).

مراجع حسابات

  • تشان ، ش ، إريكسون ، ج. ، ووانغ ، ك. (2003). صناديق الاستثمار العقاري: الهيكل والأداء وفرص الاستثمار. مطبعة جامعة أكسفورد.

الإطار الضريبي والتنظيمي

يختلف الإطار الضريبي والتنظيمي لصناديق الاستثمار العقاري (REITs) عبر الولايات القضائية ، ولكن بشكل عام ، يخضعون للوائح محددة للحفاظ على وضعهم الضريبي المتميز. في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، يجب أن تمتثل صناديق الاستثمار العقاري لقانون الإيرادات الداخلية ، الذي يفرض عليها توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين سنويًا ، واستثمار 75٪ على الأقل من إجمالي أصولهم في العقارات ، والاستفادة من 75٪ على الأقل من إجمالي دخلهم من الإيجارات أو فوائد الرهن العقاري أو مبيعات العقارات (ناريت ، بدون تاريخ). في الاتحاد الأوروبي ، يتم تنظيم صناديق الاستثمار العقاري وفقًا لإرشادات الرابطة الأوروبية للعقارات العامة (EPRA) ، والتي تحدد متطلبات مماثلة لتخصيص الأصول وتوزيع الدخل (EPRA ، 2021). بالإضافة إلى ذلك ، تخضع صناديق الاستثمار العقاري لحوكمة الشركات ومتطلبات الإفصاح ، حيث يتم إدراجها عادةً في البورصات وتعتبر شركات عامة. بشكل عام ، يهدف الإطار الضريبي والتنظيمي لصناديق الاستثمار العقاري إلى تعزيز الشفافية وحماية المستثمرين والتخصيص الفعال لرأس المال في قطاع العقارات.

مراجع حسابات

  • ناريت. (اختصار الثاني). ما هو REIT؟ تم الاسترجاع من https://www.reit.com/what-reit

فوائد الاستثمار في صناديق الاستثمار العقارية

يقدم الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) العديد من الفوائد للمستثمرين. تتمثل إحدى المزايا الأساسية في التنويع ، حيث تتيح صناديق الاستثمار العقاري للمستثمرين التعرض لمجموعة واسعة من الأصول العقارية ، بما في ذلك العقارات التجارية والسكنية والصناعية ، دون الحاجة إلى امتلاكها أو إدارتها بشكل مباشر (Hoesli & Oikarinen ، 2012). يمكن أن يساعد هذا التنويع في تقليل مخاطر المحفظة وتعزيز العوائد طويلة الأجل. ميزة أخرى هي توليد الدخل ، حيث يتعين على صناديق الاستثمار العقاري توزيع 90 ٪ على الأقل من دخلها الخاضع للضريبة للمساهمين في شكل أرباح (NAREIT ، 2021). تجعل هذه الميزة صناديق الاستثمار العقاري خيارًا جذابًا للمستثمرين الباحثين عن الدخل ، لا سيما في البيئات ذات معدلات الفائدة المنخفضة.

علاوة على ذلك ، توفر صناديق الاستثمار العقاري السيولة ، حيث يتم تداولها علنًا في البورصات ، مما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع الأسهم بسهولة (Chan ، Erickson ، & Wang ، 2003). تتناقض هذه السيولة مع الطبيعة غير السائلة للاستثمارات العقارية المباشرة ، والتي قد تكون صعبة للبيع أو النقل. بالإضافة إلى ذلك ، تخضع صناديق الاستثمار العقاري لضرائب مواتية وإطار تنظيمي ، مما قد يؤدي إلى مزايا ضريبية للمستثمرين (NAREIT ، 2021). بشكل عام ، يوفر الاستثمار في صناديق الاستثمار العقارية للمستثمرين مزيجًا فريدًا من التنويع وتوليد الدخل والسيولة والمزايا الضريبية المحتملة.

مراجع حسابات

  • تشان ، ش ، إريكسون ، جيه ، ووانغ ، ك. (2003). صناديق الاستثمار العقاري: الهيكل والأداء وأنماط الاستثمار. مجلة التمويل العقاري والاقتصاد ، 26 (2-3) ، 279-296.
  • Hoesli، M.، & Oikarinen، E. (2012). هل صناديق الاستثمار العقارية هي عقارات؟ أدلة من البيانات الدولية على مستوى القطاع. مجلة المال والتمويل الدولي ، 31 (7) ، 1823-1850.
  • ناريت. (2021). ما هو REIT؟

تنويع

يوفر الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) مزايا تنويع كبيرة لمحافظ المستثمرين. تستثمر صناديق الاستثمار العقاري في مجموعة واسعة من أنواع العقارات ، بما في ذلك العقارات التجارية والسكنية والصناعية والتجزئة ، مما يسمح للمستثمرين بالتعرض لقطاعات مختلفة من سوق العقارات. يساعد هذا التنويع على تقليل المخاطر الإجمالية لمحفظة الاستثمار ، حيث أن أداء صناديق الاستثمار العقاري غالبًا ما يكون أقل ارتباطًا بفئات الأصول الأخرى مثل الأسهم والسندات (Hoesli & Oikarinen ، 2012). بالإضافة إلى ذلك ، تعمل صناديق الاستثمار العقاري في مواقع جغرافية مختلفة ، مما يعزز إمكانات التنويع.

ميزة أخرى للاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري هي إمكانات إدرار الدخل. يُطلب من صناديق الاستثمار العقاري توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين في شكل توزيعات أرباح ، مما يوفر تدفقًا ثابتًا من الدخل للمستثمرين (NAREIT ، 2021). يمكن أن يساعد عنصر الدخل هذا في تعويض الخسائر المحتملة في مجالات أخرى من المحفظة الاستثمارية ، مما يساهم بشكل أكبر في فوائد التنويع. باختصار ، يمكن أن يعزز الاستثمار في صناديق الاستثمار العقارية تنويع المحفظة من خلال توفير التعرض لأنواع العقارات المختلفة والمواقع الجغرافية وتدفق الدخل الثابت.

مراجع حسابات

  • Hoesli، M.، & Oikarinen، E. (2012). هل صناديق الاستثمار العقارية هي عقارات؟ أدلة من البيانات على مستوى القطاع الدولي. مجلة المال والتمويل الدولي ، 31 (7) ، 1823-1850.
  • ناريت. (2021). ما هو REIT؟

توليد الدخل

يوفر الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) فوائد كبيرة لتوليد الدخل للمستثمرين. تتمثل إحدى المزايا الأساسية في توزيعات الأرباح المستقرة والمتسقة ، والتي تكون عادةً أعلى من تلك الخاصة بخيارات الاستثمار الأخرى. وذلك لأن صناديق الاستثمار العقاري مطالبة بموجب القانون بتوزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة للمساهمين في شكل توزيعات أرباح ، مما يضمن تدفق دخل ثابتًا للمستثمرين (EY ، 2021). بالإضافة إلى ذلك ، غالبًا ما تكون أرباح الأسهم المستلمة من صناديق الاستثمار العقارية ذات امتيازات ضريبية ، حيث يمكن تصنيفها على أنها دخل عادي أو مكاسب رأسمالية أو عائد رأس المال ، اعتمادًا على طبيعة أرباح صناديق الاستثمار العقارية (ناريت ، 2021). علاوة على ذلك ، يمكن أن ترتفع قيمة الأصول العقارية الأساسية في محفظة صندوق الاستثمار العقاري مع مرور الوقت ، مما يوفر إمكانية لتحقيق مكاسب رأسمالية ويزيد من إمكانية توليد الدخل للمستثمرين (PwC ، 2021). بشكل عام ، فإن الجمع بين عائدات الأرباح المرتفعة والمزايا الضريبية وإمكانية زيادة رأس المال تجعل صناديق الاستثمار العقاري خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يسعون إلى توليد الدخل.

مراجع حسابات

سيولة

يوفر الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) مزايا سيولة كبيرة مقارنة بالاستثمارات المباشرة في العقارات. يتم تداول صناديق الاستثمار العقاري المتداولة علنًا في البورصات الرئيسية ، مما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع الأسهم بسهولة ، على غرار تداول الأسهم والسندات. توفر هذه الميزة للمستثمرين المرونة في الدخول والخروج من السوق بسرعة ، دون الحاجة إلى عملية شراء أو بيع ممتلكات مادية مطولة ، والتي قد تستغرق شهورًا لإكمالها (ناريت ، nd).

علاوة على ذلك ، تضمن آلية التسعير الشفافة الخاصة بصناديق الاستثمار العقارية ، مدفوعة بقوى السوق ، وصول المستثمرين إلى المعلومات في الوقت الفعلي حول قيمة استثماراتهم. تقلل هذه الشفافية من مخاطر عدم تناسق المعلومات وتعزز اكتشاف الأسعار بكفاءة (EPRA ، 2021). بالإضافة إلى ذلك ، يفرض الإطار التنظيمي الذي يحكم صناديق الاستثمار العقاري حدًا أدنى لتوزيع الدخل على المساهمين ، عادةً حوالي 90٪ من الدخل الخاضع للضريبة ، مما يعزز جاذبية صناديق الاستثمار العقاري كخيار استثمار سائل (PwC ، 2021).

مراجع حسابات

المخاطر المرتبطة باستثمارات REIT

ينطوي الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) على العديد من المخاطر التي يجب على المستثمرين إدراكها قبل الالتزام برأس مالهم. تتمثل إحدى المخاطر المهمة في تقلبات السوق ، حيث يتم تداول صناديق الاستثمار العقاري في أسواق الأوراق المالية وتخضع لتقلبات أسعار السوق. يمكن أن يؤدي هذا إلى خسائر قصيرة الأجل للمستثمرين ، لا سيما خلال فترات الانكماش الاقتصادي أو عدم اليقين (تشين ، 2021).

المخاطر الأخرى المرتبطة باستثمارات REIT هي مخاطر أسعار الفائدة. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تزداد تكلفة الاقتراض ، مما قد يؤثر سلبًا على ربحية صناديق الاستثمار العقاري ، خاصة تلك التي لديها مستويات عالية من الديون (ناريت ، و). بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى جعل الاستثمارات البديلة أكثر جاذبية ، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على أسهم REIT وانخفاض قيمتها.

علاوة على ذلك ، تتعرض صناديق الاستثمار العقاري لمخاطر خاصة بالممتلكات ، مثل التغيرات في ظروف السوق المحلية ، ودوران المستأجرين ، وقضايا إدارة الممتلكات (تشين ، 2021). يمكن أن تؤثر هذه العوامل على الدخل الناتج عن العقارات ، وبالتالي على أرباح الأسهم المدفوعة للمستثمرين. أخيرًا ، يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية والإصلاحات الضريبية أيضًا على أداء صناديق الاستثمار العقاري ، حيث تعمل ضمن إطار قانوني وضريبي محدد (ناريت ، nd).

  • تشين ، ج. (2021). صندوق الاستثمار العقاري (ريت). إنفستوبيديا. استردادها من https://www.investopedia.com/terms/r/reit.asp
  • ناريت. (اختصار الثاني). ما هي مخاطر الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري؟

مقاييس الأداء والتحليل

يتضمن تقييم أداء صناديق الاستثمار العقاري (REITs) مقاييس وطرق تحليل مختلفة. أحد المقاييس الرئيسية هو الأموال من العمليات (FFO) ، والذي يعدل صافي الدخل عن طريق استبعاد المكاسب أو الخسائر من مبيعات العقارات وإضافة مصاريف الاستهلاك والإطفاء. يوفر FFO تمثيلاً أكثر دقة للأداء التشغيلي لصندوق REIT وتوليد التدفقات النقدية. مقياس آخر مهم هو معدل الرسملة ، محسوبًا على أنه صافي الدخل التشغيلي (NOI) مقسومًا على القيمة السوقية للعقار. تشير هذه النسبة إلى العائد المحتمل على الاستثمار وتساعد المستثمرين على مقارنة صناديق الاستثمار العقاري المختلفة.

بالإضافة إلى ذلك ، غالبًا ما يقوم المستثمرون بتقييم عائد توزيعات الأرباح ، والذي يمثل دخل توزيعات الأرباح السنوية كنسبة مئوية من سعر السوق لصندوق الاستثمار العقاري. قد يشير عائد توزيعات الأرباح المرتفع إلى فرصة استثمارية أكثر جاذبية. علاوة على ذلك ، يتم استخدام صافي قيمة الأصول (NAV) لكل سهم لتحديد القيمة الأساسية للممتلكات العقارية لصندوق الاستثمار العقاري ، ومقارنتها بسعر السوق لتحديد المبالغة المحتملة في التقييم أو التقليل من قيمتها. أخيرًا ، يمكن للمستثمرين تحليل نسبة الدين إلى حقوق الملكية الخاصة بصندوق الاستثمار العقاري لتقييم نفوذها المالي وملف المخاطر. تشير النسبة المنخفضة إلى وجود هيكل رأسمالي أكثر تحفظًا ومخاطر مالية أقل (Cheng، 2016؛ Hoesli & Oikarinen، 2012).

مراجع حسابات

  • Cheng، P.، Lin، Z.، & Liu، Y. (2016). نموذج لتقييم الأداء المالي لصناديق الاستثمار العقاري. مجلة الاستثمار والتمويل العقاري ، 34 (3) ، 267-282.
  • Hoesli، M.، & Oikarinen، E. (2012). هل صناديق الاستثمار العقارية هي عقارات؟ دليل من بيانات مستوى القطاع الدولي. مجلة المال والتمويل الدولي ، 31 (7) ، 1823-1850.

نظرة عامة على سوق REIT العالمية

شهد سوق صندوق الاستثمار العقاري العالمي (REIT) نموًا كبيرًا في السنوات الأخيرة ، حيث بلغ إجمالي القيمة السوقية حوالي 1.7 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من عام 2020 (1). يمكن أن يعزى هذا النمو إلى زيادة الطلب على تنويع الاستثمار ، وتوليد الدخل ، والسيولة التي تقدمها صناديق الاستثمار العقاري. يتألف السوق من أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار العقاري ، بما في ذلك حقوق الملكية والرهن العقاري وصناديق الاستثمار العقاري الهجينة ، كل منها يلبي أهدافًا استثمارية مختلفة وملفات تعريف المخاطر. من الناحية الجغرافية ، تهيمن الولايات المتحدة على سوق REIT العالمية ، حيث تمثل حوالي 60 ٪ من إجمالي القيمة السوقية ، تليها منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا (2). شهدت الصناعة أيضًا اهتمامًا متزايدًا بالتنمية المستدامة والتخطيط الحضري ، مع تركيز العديد من صناديق الاستثمار العقاري على الاستثمارات الصديقة للبيئة والمسؤولة اجتماعيًا. ومع ذلك ، يواجه سوق الاستثمار العقاري العالمي العديد من التحديات ، مثل التغييرات التنظيمية ، وتقلب السوق ، وتأثير التطورات التكنولوجية على قطاع العقارات. على الرغم من هذه التحديات ، فإن مستقبل صناعة صناديق الاستثمار العقارية يبدو واعدًا ، حيث يُتوقع أن تدفع الأسواق الناشئة واستراتيجيات الاستثمار المبتكرة مزيدًا من النمو.

مراجع حسابات

  • (1) البنك الدولي. (2020). القيمة السوقية لصناديق الاستثمار العقاري العالمية (REITs).

دور صناديق الاستثمار العقاري في التنمية المستدامة والتخطيط الحضري

تلعب صناديق الاستثمار العقاري (REITs) دورًا مهمًا في التنمية المستدامة والتخطيط الحضري من خلال توفير منصة للمستثمرين للمشاركة في نمو المشاريع العقارية المسؤولة بيئيًا والوعي اجتماعيًا. تتمتع صناديق الاستثمار العقاري ، بتركيزها على خلق القيمة على المدى الطويل ، بمكانة جيدة للاستثمار في العقارات المستدامة التي تتضمن تقنيات موفرة للطاقة ومواد البناء الخضراء ومبادئ التصميم المبتكرة. تساهم هذه الاستثمارات في الحد من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري ، وتحسين جودة الهواء ، وتحسين الجودة الشاملة للحياة في المناطق الحضرية (Eichholtz et al. ، 2010).

علاوة على ذلك ، يمكن أن تسهل صناديق الاستثمار العقاري التجديد الحضري من خلال الاستثمار في العقارات غير المستغلة أو المتعثرة ، وتحويلها إلى مساحات حديثة ومستدامة تجذب المنظمات القائمة على المعرفة وتعزز النمو الاقتصادي (Gibler et al. ، 2005). من خلال تعزيز تطوير العقارات متعددة الاستخدامات ، يمكن لصناديق الاستثمار العقاري المساهمة أيضًا في إنشاء مجتمعات قابلة للمشي وموجهة للعبور ، وتقليل الاعتماد على المركبات الخاصة وتعزيز أنماط الحياة الصحية. باختصار ، تلعب صناديق الاستثمار العقاري دورًا حاسمًا في التنمية المستدامة والتخطيط الحضري من خلال تمويل وإدارة المشاريع العقارية المسؤولة بيئيًا التي تساهم في رفاهية المجتمعات والكوكب على المدى الطويل.

مراجع حسابات

  • Eichholtz ، P. ، Kok ، N. ، & Quigley ، JM (2010). تعمل بشكل جيد من خلال عمل الخير؟ مباني المكاتب الخضراء. المجلة الاقتصادية الأمريكية ، 100 (5) ، 2492-2509.
  • جيبلر ، KM ، Black ، RT ، & Moon ، K. (2005). المخاطر البيئية وصناديق الاستثمار العقاري. مجلة الاستثمار والتمويل العقاري ، 23 (1) ، 6-23.

الاتجاهات والتحديات المستقبلية في صناعة REIT

تتشكل الاتجاهات والتحديات المستقبلية في صناعة صندوق الاستثمار العقاري (REIT) من خلال عوامل مختلفة ، بما في ذلك التطورات التكنولوجية والتحولات الديموغرافية وتفضيلات المستثمرين المتطورة. يتمثل أحد الاتجاهات المهمة في التركيز المتزايد على التنمية المستدامة والتخطيط الحضري ، حيث تستثمر صناديق الاستثمار العقاري بشكل متزايد في المباني الخضراء والممارسات الصديقة للبيئة لتلبية متطلبات المستثمرين والمستأجرين الواعين اجتماعياً (World Green Building Council ، 2020). بالإضافة إلى ذلك ، أدى ظهور التجارة الإلكترونية والعمل عن بُعد إلى حدوث تحول في أنواع العقارات ، حيث اكتسبت صناديق الاستثمار العقاري الصناعية ومراكز البيانات مكانة بارزة ، بينما تواجه صناديق الاستثمار العقاري الخاصة بالمكاتب والتجزئة تحديات في التكيف مع سلوكيات المستهلك المتغيرة (CBRE ، 2021).

التحولات الديموغرافية ، مثل التحضر وشيخوخة السكان ، تقدم أيضًا فرصًا وتحديات لصناعة REIT. على سبيل المثال ، من المتوقع أن ينمو الطلب على مرافق الإسكان والرعاية الصحية ، في حين أن الإسكان الميسور التكلفة لا يزال يمثل مشكلة ملحة في العديد من المناطق الحضرية (PwC ، 2020). علاوة على ذلك ، يجب أن تتنقل الصناعة في المشهد التنظيمي المعقد والإصلاحات الضريبية ، والتي يمكن أن تؤثر على جاذبية استثمارات REIT (EY ، 2020). في الختام ، يجب أن تتكيف صناعة REIT مع هذه الاتجاهات والتحديات الناشئة لتظل قادرة على المنافسة ومواصلة توفير فرص استثمارية جذابة للمستثمرين.

مراجع حسابات

  • مجلس المباني الخضراء العالمي. (2020). تقرير الحالة العالمية للمباني والتشييد.
  • CBRE. (2021). آفاق سوق العقارات العالمية 2021.
  • برايس ووترهاوس كوبرز. (2020). الاتجاهات الناشئة في قطاع العقارات: التوقعات العالمية لعام 2020.
  • EY. (2020). موجز السياسة الضريبية العالمية وموجز الجدل.

دراسات حالة: صناديق الاستثمار العقاري الناجحة وتأثيرها على أسواق العقارات

إحدى دراسات الحالة البارزة لصندوق REIT الناجح هو صندوق الاستثمار العقاري المتحد (Allied REIT). يركز Allied REIT على تزويد المنظمات القائمة على المعرفة بمساحات عمل مستدامة وموجهة نحو العافية في المناطق الحضرية في جميع أنحاء كندا. مع محفظة تزيد مساحتها عن 15 مليون قدم مربع ، تمتلك Allied REIT عقارات في مدن رئيسية مثل تورنتو ومونتريال وفانكوفر. أدى التزام الشركة بالمبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) إلى تطوير مساحات حضرية مبتكرة ومستدامة ، مما أثر بشكل إيجابي على أسواق العقارات في هذه المدن (Allied Properties REIT ، 2023).

مثال آخر هو شركة Prologis ، الشركة العالمية الرائدة في مجال العقارات اللوجستية ، بمحفظة تزيد عن 984 مليون قدم مربع في 19 دولة. لعبت Prologis دورًا مهمًا في تشكيل سوق العقارات الصناعية من خلال توفير مرافق حديثة موفرة للطاقة تلبي الاحتياجات المتطورة للتجارة الإلكترونية وصناعات سلسلة التوريد. ساهم تركيز الشركة على الاستدامة والابتكار في نمو وتطوير قطاع العقارات اللوجستية في جميع أنحاء العالم (Prologis ، 2022).

مراجع حسابات

وصلات خارجية